历史不会简单的重复，却总是压着相同的韵脚。
历史上发生过的金融危机，大大小小不下于十几次，每一次金融危机来临的时候，总会有人说：这次不一样。但是，当危机过去之后，我们才发现，历史总是惊人的相似。以史为鉴，可以知得失，今天我们为您详细解读历史上发生的金融危机，希望帮助我们判定经济大势，并指导我们的投资理财活动。
这里我们说的金融危机，包括：银行危机、债务危机、房地产泡沫等金融危机，既有我们耳熟能详的08年次贷危机，也有离我们比较遥远的英国南海泡沫，既有国外的日本的失去的20年，也有国内的海南房地产泡沫和海南发展银行的破产。我们以倒叙的时间轴，一 一为您解读。
今天，我们先从2020年的美元流动性危机开始。
流动性危机导火索：
疫情在全球范围的蔓延，导致经济活动停滞，全球经济衰退已是不争的事实，经济的衰退引发金融恐慌和投资者避险情绪的升温。
流动性危机的发生过程：
1、美股崩盘：于是投资者纷纷抛售股票，导致美股三大股指暴跌，并在一个月内四次熔断，连股神巴菲特都直呼活久见。
2、美股的崩盘只是美元流动性危机的开始，由于美国机构投资者同质化交易现象严重，美股的快速下跌导致机构投资者面临大幅赎回压力。简单解释一下，所谓同质化交易，是说：过去10年间美股一直是牛市行情，所以大部分机构投资者，比如基金公司，都把资产大幅度配置在股市，这样一来，当股市下跌的时候，这些基金就会出现大幅的亏损，基金持有人就会赎回自己的基金份额，于是导致基金公司面临严重的赎回压力。
另外，市场上还有很多被动型指数基金，一旦股市转入熊市，这些基金会被动止损，于是出现大规模抛售，就出现股票多、美元少的现象，也就是出现流动性枯竭，大家都在抛售股票，却无人接盘，于是股市陷入螺旋式下跌。
3、机构投资者抛售美股，已经不足以应付赎回压力，于是开始抛售流动性较强的其他金融资产，比如债券，黄金。本来在金融恐慌之下，美国国债和黄金是避险资产，按常理应该是大家抢购的资产，但是，现在由于大家需要美元现金，以应付流动性危机，所以，导致这些避险资产也遭到抛售。股票、债券、黄金同步大幅下跌，此时大家最需要的是美元，于是导致美元指数快速上涨。流动性危机爆发。
4、在这期间，还叠加石油价格战的影响。由于持续的低油价，对美国的页岩油企业产生剧烈冲击，美国页岩油企业的成本价大概在40美元/桶，而现在的国际油价持续在40美元以下运行，大幅增加了美国页岩油公司的破产风险和债务违约风险，于是美国企业债利率大幅度上升，这进一步增加了企业融资成本，美元荒加剧，流动性危机恶化。
流动性危机的应对措施：
从上面的分析可以看出，所谓的流动性危机，其实就是“钱荒”，无论是石油企业，还是基金公司，都需要美元现金来续命。在这种危险的时候，美联储和美国政府行动也很及时，货币政策和财政政策双双发力。
美联储推出无限量量化宽松和零利率政策，简单解释就是：大家不要慌，印钞机已经打开，美元管够。
美国政府推出2.3万亿的财政刺激方案，对大中小企业纷纷实行税收减免和贷款担保等政策，对于居民更是开启直升机撒钱模式，直接给大家发钞票。
美联储和美国政府的这一套组合拳出来以后，市场的恐慌情绪稍微稳定，美股开始反弹。短期来看，美元流动性危机暂时缓解，没有因为钱荒，出现大规模的企业破产、银行挤提现象，暂时阻断了美元流动性危机向银行危机、金融危机的进一步蔓延。
高杠杆、高负债是美股泡沫的根本问题
但是长期来看， 美联储无限续杯式的量化宽松，靠印钞机为美股续命，并不能解决美股过去10年积累的泡沫。
过去10年，美国的低利率环境，促使美国企业大幅加杠杆，高负债经营，而且通过负债进行股票回购和分红，不断推高股价。在低利率、高负债、股票回购和分红的刺激下，股价一路上扬。不断增加的杠杆和债务，就是美股泡沫所在，也是其最大的软肋，在市场繁荣时期，可以通过发新债还旧债，而一旦经济环境出现风吹草动，高杠杆就成立企业的致命毒药。出来混，迟早要还的，借的钱总要归还本金和利息，经济好的时候，可以从市场上借到廉价的资金，现在疫情来了，出现钱荒了，这些高负债企业就很容易出现债务违约。没办法，经济不好没利润，还要还那么多利息和本金，实在还不上。
之前有人问：美股这些公司为什么要通过负债来回购股票呢？这样不是增加自身风险吗？
因为在经济繁荣的时候，大家都在追求利润最大化，谁会管风险啊。负债经营的成本要比股权融资的成本低多了。因为负债的利息可以免税，而且借款利率低，但是股权融资却要给大大小小的股东进行分红，划不来。如果你还不理解，那请问，如果有一个高利润的赚钱机会，你是愿意跟别人借钱自己经营呢，还是愿意跟人家一起合伙干？大部分人应该都会选择借钱经营吧。
流动性危机暂时缓解，但我们依然站在金融危机的边缘
虽然美元的流动性危机暂时解除，但是，美国企业的高负债问题，依然需要时间来去杠杆，这是金融危机潜在的风险。在这个去杠杆的过程中，肯定会有不少企业倒下，之前倒闭的两家页岩油公司就是先例。企业的破产会使债务违约风险上升，这会增加银行的坏账风险。
而且，美联储的印钞机印的那些美元，并不只是在美国国内流转，而是流到了世界各地，这会加剧世界各地的通货膨胀，推升其他国家的资产泡沫，而且，会加剧其他国家的金融风险。
比如说，美元大幅流入B国，到B国购买房产，那会推高B国的房价，刺激房地产泡沫，后期如果美国利率上涨，这些美元流出B国，那B国的房价泡沫可能会崩盘，引发房地产危机，进而导致金融危机。
有专家说：美联储的货币政策是饮鸩止渴，但是，这瓶毒药已经散发到世界各地，这才是最值得我们警惕的地方。08年我们已经为美国的次贷危机背了一次锅，这次，世界又需要为美元买单了吗？